El gasto en construcción, expansión y rehabilitación de instalaciones manufactureras en Estados Unidos ha disminuido desde que el presidente Donald Trump asumió el cargo, según datos de la Oficina del Censo de Estados Unidos. Sin embargo, Trump se ha jactado repetidamente de que la “construcción de fábricas” ha aumentado un 41%.
Trump citó la estadística del 41% en una conferencia de prensa en la Casa Blanca el 20 de enero, calificándola de un aumento «récord» y sugiriendo que ningún otro presidente podría compararse con ese «récord».
«La inversión en las fábricas estadounidenses ha aumentado un 41%. Es un récord. Nadie ha aumentado un 41%. Usted ha aumentado un 2%, ha aumentado un 1%. Ha bajado un 3%. Si Kamala (Harris) es elegida, el aumento del 41% sería una reducción del 41%», dijo Trump en la rueda de prensa, en referencia al exvicepresidente y candidato presidencial demócrata.
Un día después, el 21 de enero, en la reunión anual del Foro Económico Mundial en Davos, Suiza, Trump repitió la cifra del 41%.
«La construcción de fábricas ha aumentado un 41%, y esa cifra realmente se va a disparar ahora porque está en un proceso que están implementando para obtener aprobaciones, y las hemos otorgado muy, muy rápidamente», dijo Trump.
La afirmación es parte de un tema que el presidente ha enfatizado para su política comercial de un «auge manufacturero» o una economía «en auge».
A petición nuestra, la Casa Blanca nos envió un enlace a los datos de gasto en construcción manufacturera de la Oficina del Censo a través de la base de datos en línea del Banco de la Reserva Federal de St. Louis conocida como FRED. Informaremos más sobre la respuesta de la Casa Blanca más adelante, pero primero centrémonos en lo que muestran los datos.
Bajo el presidente Joe Biden, quien ocupó el cargo desde el 20 de enero de 2021 hasta el 20 de enero de 2025, el gasto en construcción manufacturera aumentó significativamente en los cuatro años, según las estimaciones promedio anuales de la Oficina del Censo. Según los datos, el gasto en construcción manufacturera cayó un 6,9% en 2020, el último año del primer mandato de Trump, antes de comenzar a aumentar en 2021.
(Nota técnica: La Oficina del Censo produce estimaciones trimestrales y anuales promedio e informes mensuales del gasto en construcción, incluido el gasto en construcción manufacturera, basándose en una encuesta del valor mensual de la inversión en construcción. Usamos los tres en esta historia).
Inicialmente, el aumento durante los años de Biden fue una respuesta a la pandemia de COVID-19, nos dijo por correo electrónico Anirban Basu, economista jefe de Associated Builders and Contractors, una asociación comercial de la industria.
«Las interrupciones de la cadena de suministro al comienzo de la pandemia de COVID-19 han convencido a muchos productores a redistribuir su capacidad, mientras que un aumento repentino y pronunciado en el precio de los materiales de construcción -que aumentó más del 40% en los primeros años de la pandemia- también impulsó el gasto nominal en construcción», dijo Basu.
El gasto en construcción manufacturera se aceleró después de que Biden firmara una legislación en agosto de 2022 para estimular la inversión privada en la fabricación de semiconductores y energía limpia en Estados Unidos. La Ley CHIPS bipartidista, por ejemplo, incluía 39.000 millones de dólares en financiación para instalaciones de fabricación de semiconductores en Estados Unidos, como se explica en un informe de abril de 2023 del Servicio de Investigación del Congreso.
La Oficina del Censo estima que durante los cuatro años de Biden, la tasa promedio anual de gasto en construcción manufacturera aumentó más del 200%, de 75.500 millones de dólares a 235.600 millones de dólares. El gasto aumentó un 62% en un solo año: 2023, el año después de que Biden promulgó CHIPS.
Sin embargo, el gasto en construcción manufacturera alcanzó su punto máximo en el tercer trimestre de 2024 y ha tenido una ligera tendencia a la baja desde entonces. Las cifras trimestrales de la Oficina del Censo muestran que el gasto bajo Trump, desde el último trimestre de 2024 hasta el tercer trimestre de 2025, cayó un 6,7%.
Se espera que esta disminución continúe en 2026 y 2027, según la última encuesta bianual de economistas de la construcción realizada por el Instituto Americano de Arquitectos.
«El gasto en construcción manufacturera ha crecido fenomenal en los últimos años, aumentando más del 50% en 2022, otro 62% en 2023 y otro 16% en 2024», según el pronóstico de consenso de construcción de la AIA publicado el 15 de enero. «Sin embargo, el crecimiento se estancó el año pasado cuando el gasto en esta categoría cayó alrededor del 5% y se prevé que disminuya otro 4% este año y un 1% en 2027».
A pesar de la ligera caída, el pronóstico de construcción de la AIA señaló que las plantas de fabricación de semiconductores continúan impulsando el gasto en construcción manufacturera y seguirán haciéndolo en el largo plazo.
«Las perspectivas a largo plazo son más prometedoras a medida que los inicios de construcción de proyectos de fabricación se han recuperado nuevamente», según el pronóstico de la AIA. «Debido a que la mayoría de estos involucran megaproyectos, como grandes plantas de fabricación de semiconductores que requieren un proceso de construcción complejo, la actividad puede tardar algún tiempo en aparecer en los datos de gasto en construcción».
En enero, Basu analizó el último informe mensual de la Oficina del Censo sobre el gasto en construcción no residencial, que mostró que el gasto en construcción manufacturera cayó en octubre por noveno mes consecutivo.
«Con el cierre de los megaproyectos respaldados por CHIPS y los fuertes vientos en contra de la política comercial, el gasto en construcción manufacturera ha caído casi un 10% en los últimos 12 meses, más que toda la caída del gasto privado no residencial», dijo Basu en un comunicado de prensa de ABC del 21 de enero.
La Oficina del Censo muestra una disminución mensual del 7,3% en el gasto en construcción manufacturera durante el gobierno de Trump el año pasado, de enero a octubre, los datos más recientes disponibles.
A partir del 23 de enero, pedimos varias veces a la Casa Blanca que apoyara la cifra del 41% utilizada en los comentarios de Trump del 20 y 21 de enero. Después de no recibir respuesta, enviamos otro correo electrónico el 2 de febrero, luego del artículo de opinión del presidente del 30 de enero en el Wall Street Journal, en el que escribió: «La construcción de fábricas ha aumentado un 42% desde 2022». Preguntamos cómo logró un crecimiento del 42% «desde 2022». Esa noche, la Casa Blanca nos envió un enlace a los datos de gasto en construcción manufacturera de la Oficina del Censo, diciendo que compara el «promedio de enero-agosto de 2025 con el promedio de 2021-2024».
Eso es cierto, hasta donde llega. Anualmente, el gasto mensual en construcción manufacturera promedió 226.1 mil millones de dólares de enero a agosto, un 40% más que el promedio anual de 161.1 mil millones de dólares durante los cuatro años de Biden. Pero Trump escribió que el aumento del 42% fue «desde 2022», no 2021 (pedimos una aclaración a la Casa Blanca).
Más importante aún, la metodología de la Casa Blanca no tiene en cuenta el aumento del 212% en el gasto en construcción de fábricas durante los cuatro años de Biden, que alcanzó su punto máximo en 2024 con un promedio anual de 235.600 millones de dólares, y cómo la Ley CHIPS de la era Biden seguirá aumentando el gasto en construcción manufacturera.
Como se señaló anteriormente, Basu atribuyó la reciente disminución a los aranceles de Trump y a una desaceleración (no un cierre) de los proyectos de construcción impulsados por la Ley CHIPS. Cuando se le pidió que profundizara en su análisis, Basu dijo que el gasto en construcción manufacturera en 2025 se debe «en gran medida» a la Ley CHIPS.
“Si bien el gasto en el segmento sigue siendo superior a los niveles de 2022, esto se debe en parte a un aumento de los precios de los materiales en 2022 y 2023 (estas cifras se toman en términos nominales) y en gran medida al aumento de los megaproyectos provocados por la Ley CHIPS”, dijo Basu.
Añadió que los aranceles de Trump han ayudado a aumentar el costo del procesamiento de metales, lo que ha aumentado los costos de construcción manufacturera.
«Cabe señalar que el gasto en el subsegmento de procesamiento de metales aumentó un 19% durante el último año», dijo Basu. «Parte del aumento podría atribuirse a los aranceles y al consiguiente aumento de la demanda de producción nacional».
Debemos señalar que a pesar del reciente aumento en el gasto en construcción manufacturera, los empleos en el sector manufacturero han disminuido. Como informamos el mes pasado, la economía eliminó 63.000 empleos manufactureros en los primeros 11 meses de Trump en el cargo. Esto siguió a una pérdida de 98.000 en los 11 meses anteriores, según la Oficina de Estadísticas Laborales.
Poco antes de que Biden dejara el cargo, Manufacturing Today, una revista especializada, informó en diciembre de 2024 que los empleos en el sector manufacturero habían tardado en materializarse a pesar del impulso de Biden para la construcción manufacturera. Sin embargo, la revista prevé que los puestos de trabajo «se materializarán en el futuro».
«A diferencia de los proyectos industriales tradicionales, las instalaciones actuales de semiconductores y energía limpia requieren plazos más largos», afirma el artículo. «Las fábricas de esta escala pueden tardar de dos a tres años en completarse, con retrasos aún mayores para instalaciones más complejas como las plantas de semiconductores. Este cronograma ampliado significa que los beneficios completos no se obtendrán hasta dentro de años».
Basu estuvo de acuerdo en que el gasto relacionado con CHIPS conduciría a un aumento general de los empleos manufactureros en Estados Unidos, pero advirtió que los aranceles de Trump podrían compensar esas ganancias.
«Las enormes instalaciones fomentadas por la Ley CHIPS emplearán a miles de personas», dijo Basu. «En igualdad de condiciones, la reciente política comercial y los efectos sobre los precios de los insumos manufactureros han ejercido una presión a la baja sobre el empleo en la industria». (Los precios de los insumos son los costos de los materiales y otros recursos que los fabricantes necesitan para producir bienes, y algunos de estos materiales son importados).
Otros dicen que las políticas comerciales de Trump alentarán a más fabricantes a expandirse en Estados Unidos.
En abril, cuando Trump anunció aranceles más altos sobre casi todas las importaciones extranjeras, el analista de Morgan Stanley, Chris Snyder, calificó los aranceles como un “catalizador positivo” para trasladar la fabricación a Estados Unidos. Snyder dijo recientemente en un podcast que los aranceles han cambiado el “costo de la cadena de suministro” y darán lugar a nuevas fábricas estadounidenses.
«Estamos viendo que los costos de importación aumentan debido a los aranceles, y ahora tiene más sentido económico para estas empresas fabricar el producto en Estados Unidos», dijo Snyder. «Y si ese es el caso, eso significa que cuando necesiten una nueva fábrica, vendrá a Estados Unidos. Puede que no necesiten una fábrica ahora, pero si la necesitan, Estados Unidos estará al menos cada vez mejor posicionado para conseguir la fábrica».
En un artículo de enero, el Wall Street Journal escribió que los aranceles de Trump «no han funcionado hasta ahora». Los aranceles han aumentado los costos de los fabricantes de piezas extranjeras, decía el artículo, añadiendo que los anuncios de política arancelaria de «parar y empezar» de la Casa Blanca «también condujeron a lo que muchos líderes ven como un año de inversión».
En una entrevista con el Wall Street Journal en diciembre, Trump citó, como suele hacer, el valor de las inversiones que, según dice, su administración ha conseguido hasta la fecha. (Como escribimos, hizo promesas de inversión exageradas de varias empresas y países que pueden materializarse o no, dicen los expertos). Pero no pudo decir si las inversiones darían sus frutos a tiempo para las elecciones de mitad de período, cuando el Partido Republicano amenaza con perder su escasa mayoría en la Cámara de Representantes. «No puedo decirlo. No sé cuándo todo este dinero va a entrar en vigor», dijo el presidente al Journal, añadiendo que podría ocurrir en el segundo trimestre de este año.
Queda por ver lo que sucederá en los próximos meses y años. Pero podemos decir que la construcción de fábricas ha caído hasta ahora bajo Trump, y su afirmación de que ha aumentado un 41% depende del aumento del gasto bajo Biden.
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