Elon Musk tiene experiencia en derribar supuestos de larga data de la industria para ahorrar dinero.
En SpaceX, este fue el fin del cohete “desechable”. En Tesla, fue la megaprensa la que sustituyó el bastidor del coche, formado por decenas de piezas, por una pieza monolítica.
Ahora imagina hacer lo mismo en una de las industrias más caras y sofisticadas del mundo: semiconductores.
El «TeraFab» propuesto por Musk, desarrollado conjuntamente por Tesla, xAI y SpaceX, desafía la necesidad de entornos de fabricación ultraestériles, donde mantener una limpieza casi perfecta añade enormes costos operativos y de capital. La idea es simple, pero radical. Si estos requisitos pueden relajarse o repensarse, la estructura de costos de fabricación de chips cambiará dramáticamente.
esto podría ser Un negocio de más de 500 mil millones de dólares? Lo desglosaremos a continuación
¿Por qué Tesla entra en las fábricas de semiconductores?
La valoración de Tesla de 1,1 billones de dólares depende cada vez más de soluciones físicas de inteligencia artificial con productos como Robotaxis y los robots humanoides Optimus, ambos extremadamente intensivos en semiconductores. Tesla depende de fundiciones de terceros como TSMC para sus chips de última generación. Hay dos problemas básicos.
Primero, la capacidad. Tesla cree que las ofertas de la industria no se están expandiendo lo suficientemente rápido para satisfacer las necesidades de 2030, especialmente con las iniciativas xAI AI de Optimus y Musk.
En segundo lugar, los márgenes. Las fundiciones poseen la mayor parte de la economía. TSMC informó un margen neto de más del 48% en el cuarto trimestre de 2025 a medida que aumentaron los volúmenes de chips avanzados de empresas como Nvidia (NVDA) y AMD. En los volúmenes proyectados de Tesla, se trata de una pérdida de valor decente.
Cabe señalar que, si bien Tesla está avanzando en sus proyectos de inteligencia artificial, la investigación de la NHTSA sobre su software de conducción autónoma amenaza ese impulso.
Debe repensar la semiproducción
Lo que realmente está en juego es la estructura de costos.
Un taller moderno de 2 metros cuadrados puede costar aproximadamente 20 mil millones de dólares, la mayor parte de los cuales está vinculado a sistemas HVAC y de filtración para mantener niveles muy altos de limpieza.
El enfoque de primeros principios de Musk es simple: no limpiar la habitación en la que se fabrica la oblea; aísla la oblea. En lugar de depender de una instalación completamente estéril, las obleas viajarían a través de miniambientes sellados y controlados por vacío que mantienen la limpieza en el sitio de fabricación. En teoría, esto permite construir fábricas en un entorno industrial más tradicional, en lugar de en salas blancas especiales.
Éxitos pasados con la reducción de costos
EspacioX: Al integrar verticalmente el 85% de la cadena de suministro y perfeccionar la reutilización, Musk redujo el costo de entrar en la órbita terrestre de 54.500 dólares por kilogramo en el transbordador espacial a aproximadamente 4.000 dólares en el Falcon 9.
Prensa Tesla Giga: Musk reemplazó el ensamblaje automotriz tradicional con una única fundición «Giga Press» que redujo el CapEx y eliminó 1.600 soldaduras por vehículo, reduciendo el costo y la complejidad (vea cómo han evolucionado los márgenes de Tesla a lo largo de los años).
Pruebas de estrés en Twittert: A finales de 2022, Musk redujo Twitter (ahora X) en casi 80 personas, lo que demuestra que incluso la infraestructura tecnológica “de misión crítica” a menudo puede funcionar con una fracción de la sobrecarga humana original.
Las matemáticas de la valoración de 500.000 millones de dólares
El mercado de semiconductores podría alcanzar los 1,6 billones de dólares en 2030, más del doble de su nivel de 2024, con la demanda impulsada por la IA como principal catalizador.
En un marco alcista, incluso un escenario modesto tiene sentido. Si Musk Inc. captara, digamos, el 5% del mercado de más de 1,6 billones de dólares, eso significaría unos 80.000 millones de dólares en ingresos anuales. Con un margen de beneficio neto del 25% (TSMC obtiene alrededor del 45% de margen de beneficio neto), esto podría traducirse en 20.000 millones de dólares de beneficio operativo. La aplicación de un múltiplo de 25x por sí solo podría dar como resultado una valoración potencial de 500.000 millones de dólares para el gran negocio (consulte los múltiplos de valoración actuales de Tesla).
Por supuesto, el riesgo reside en la ejecución, ya que la fabricación de semiconductores es uno de los procesos más complejos del mundo y los titulares tienen décadas de conocimientos tecnológicos. Probablemente lleve mucho tiempo y enormes costes iniciales construir una cabaña de madera desde cero.
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