El desafío
El mercado estadounidense de seguros para el hogar se enfrenta a una presión cada vez mayor debido a los graves riesgos climáticos. Ajustadas a la inflación, las primas aumentaron en un promedio del 28 por ciento a nivel nacional entre 2017 y 2024, y aún más en áreas de alto riesgo. Las aseguradoras también están cancelando pólizas, saliendo de mercados y, en algunos casos, volviéndose insolventes. Estas tendencias amenazan la estabilidad financiera de los hogares, los mercados inmobiliarios y la recuperación ante desastres.
El creciente riesgo de desastres asociado con fenómenos meteorológicos extremos desempeña un papel central en este problema. Catástrofes como incendios forestales y huracanes imponen pérdidas grandes y concentradas en las carteras de las aseguradoras. Las aseguradoras gestionan este riesgo comprando reaseguros en los mercados globales. Sin embargo, los costos del reaseguro contra catástrofes en Estados Unidos son altos y volátiles.
De cara al futuro, podemos esperar más de lo mismo. Los riesgos de catástrofe continúan empeorando, amplificando aún más los desafíos de asegurar contra catástrofes y los problemas asociados: aumentos de las primas más allá del aumento del riesgo base, mayor volatilidad de las primas y falta de acceso a la cobertura de seguro.
la propuesta
Proponemos una organización federal de reaseguros, “US Re”, que vendería contratos de reaseguro a compañías de seguros y reaseguros de hogar de Estados Unidos para cubrir los eventos climáticos más extremos. Debido a que el gobierno federal puede endeudarse cuantiosamente y a tasas de interés atractivas, US Re puede pagar siniestros de manera creíble y confiable sin estar expuesto a los mismos costos altos y volátiles que el mercado de reaseguro privado. Como resultado, US Re puede ayudar a los hogares a mantener una cobertura más consistente y asequible, contribuir a la resiliencia y la recuperación ante desastres y ayudar a estabilizar los mercados hipotecario y inmobiliario.
Basándonos en la experiencia de los programas gubernamentales de seguros y reaseguros existentes, recomendamos que US Re se diseñe para seguir tres principios fundamentales: 1) riesgo de precio, 2) abordar fallas del mercado y 3) mantener la credibilidad. En lugar de subsidiar el riesgo, US Re fija los precios basándose en las pérdidas esperadas y otros costos, al tiempo que reduce los costos mediante un costo de capital más favorable. US Re preservaría un papel importante para las aseguradoras y reaseguradoras privadas, una valiosa fuente de innovación y disciplina de mercado. Finalmente, US Re debería tener autoridad clara para pagar reclamaciones e independencia política para fijar precios.
A través de una buena gobernanza y una coordinación adecuada entre los sectores público y privado, un sistema federal de reaseguro bien diseñado puede ser un paso crítico hacia la restauración de la estabilidad y la resiliencia del mercado de seguros de vivienda de Estados Unidos.
