Muchas empresas de vehículos eléctricos han prometido desafiar a los líderes establecidos de la industria. Grupo Lúcido (LCID 0,56%) Cotizó en bolsa en julio de 2021, incluso antes de iniciar importantes entregas de vehículos comerciales. Aún así, los inversores estaban dispuestos a valorar la empresa principalmente en función de sus ambiciosos objetivos de producción futuros.
EL Amazonas– y Vado– equipado con respaldo riviano (RIVN +1,15%) Después de la oferta pública inicial en noviembre de 2021, también alcanzó brevemente una capitalización de mercado de 100 mil millones de dólares. Durante un tiempo, estas empresas fueron valoradas como si su rápido crecimiento, sus crecientes márgenes y su fácil acceso al capital estuvieran asegurados.
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Sin embargo, el entorno ha cambiado en 2026. Las acciones de Lucid y Rivian están bajo presión.
Crecimiento sin rentabilidad
Lucid entregó 15.841 vehículos en 2025, lo que representa aproximadamente un crecimiento interanual del 55%. La empresa espera entregar entre 25.000 y 27.000 vehículos en 2026.
El cambio de hoy
(-0,56%) $-0,06
Precio actual
$9,79
Puntos de datos clave
Capitalización de mercado
3.2 mil millones de dólares
Rango diario
$9.55 a.m. -$9.91
rango de 52 semanas
$9.12 -$33,70
Volumen
129K
Volumen promedio
7,5 millones
Margen bruto
-9280.51%
A pesar de esta trayectoria de crecimiento, Lucid informó una pérdida neta de 2.700 millones de dólares en el año fiscal 2025. También generó alrededor de 3.800 millones de dólares en flujo de caja libre negativo en el presupuesto de 2025, lo que pone de relieve la importante pérdida de efectivo necesaria para aumentar la capacidad de producción. El aumento de los envíos aún no se ha traducido en un flujo de caja libre positivo ni en márgenes de beneficio sostenibles.
Rivian entregó 42.247 vehículos en 2025 y entregará entre 62.000 y 67.000 automóviles en 2026.
El cambio de hoy
(1.15%) $0,17
Precio actual
$15.37
Puntos de datos clave
Capitalización de mercado
19 mil millones de dólares
Rango diario
$14.81 -$15,62
rango de 52 semanas
$10.36 -$22,69
Volumen
1,1 millones
Volumen promedio
36M
Margen bruto
-276,59%
Si bien la compañía registró una ganancia bruta positiva en su primer año completo, aun así registró una pérdida neta de $3.6 mil millones de dólares y un flujo de efectivo libre negativo de $2.5 mil millones de dólares en el año fiscal 2025. La gerencia espera ganancias ajustadas negativas antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) y gastos de capital, mientras que caen en el rango de $1.95 mil millones a $26 mil millones de dólares. Aunque el progreso operativo de la empresa es visible, Rivian sigue sin ser rentable.
Una mejor elección
En lugar de adquirir una participación en una empresa de vehículos eléctricos que genera pérdidas, es posible que los inversores quieran considerar una posición en el gigante de los vehículos eléctricos. tesla (TSLA 2,17%).
El cambio de hoy
(-2.17%) $-8,82
Precio actual
$396,73
Puntos de datos clave
Capitalización de mercado
1,5 toneladas
Rango diario
$394.21 -$402.35
rango de 52 semanas
$214.25 -$498.83
Volumen
64M
Volumen promedio
65M
Margen bruto
18.03%
Tesla tiene escala y poder financiero. En el año fiscal 2025, la empresa generó 94.800 millones de dólares en ingresos y alrededor de 5.800 millones de dólares en beneficios no GAAP (ajustados), a pesar de las presiones de precios y la relajación del mercado de vehículos eléctricos. Esta rentabilidad ayuda a la estrategia de crecimiento de Tesla.
Una parte clave de esta estrategia es la conducción autónoma. La dirección enfatizó que en el primer semestre de 2026 tiene la intención de expandir sus operaciones de robotaxi a siete ciudades más de Estados Unidos: Dallas, Houston, Phoenix, Miami, Orlando, Tampa y Las Vegas. Si tiene éxito, este lanzamiento ampliará el mercado objetivo de la empresa y al mismo tiempo posicionará la autonomía como un negocio viable. De hecho, el analista de Wolfe Research, Emmanuel Rosner, espera que el negocio de robotaxi de Tesla alcance 250 mil millones de dólares en ingresos para 2035.
Tesla ofrece actualmente su software Full Self-Driving (FSD) como servicio de suscripción por 99 dólares al mes. Este cambio crea un flujo de ingresos recurrente y reduce la dependencia de la empresa de actualizaciones únicas. Con 1,1 millones de clientes de pago de FSD, Tesla recopila datos de conducción reales de millones de vehículos para entrenar y mejorar aún más sus capacidades de conducción autónoma. El paquete de compensación del CEO de Tesla, Elon Musk, también incluye incentivos para que Tesla alcance los 10 millones de suscripciones activas a FSD. Esto pone de relieve cómo la adopción de la autonomía juega un papel crucial en la estrategia futura de la empresa.
El segmento energético de Tesla también está demostrando ser un importante catalizador de crecimiento. La compañía instaló 46,7 gigavatios hora de almacenamiento de energía en el año fiscal 2025, un 48% más que el año anterior. Los ingresos por energía de la compañía aumentaron casi un 27% en comparación con el año anterior, hasta 12,8 mil millones de dólares en 2025. Con Tesla invirtiendo casi 200 millones de dólares para expandir la producción de su producto de almacenamiento de energía a escala de servicios públicos Megapack, la compañía se beneficiará de la creciente demanda de almacenamiento de energía a gran escala en redes eléctricas y centros de datos.
Más allá de la autonomía y el almacenamiento de energía, Tesla está diseñando sus propios chips de inteligencia artificial (IA), construyendo su infraestructura informática y ampliando sus capacidades de capacitación interna para respaldar el desarrollo de FSD. La empresa también integra el software de autonomía directamente en los vehículos. Al reducir su dependencia de proveedores externos, la empresa puede actualizar rápidamente sus funciones de conducción autónoma para proteger los márgenes en un entorno de precios competitivo.
Tesla también está desarrollando su programa de robots humanoides Optimus. La gerencia indicó que Optimus fue diseñado para realizar tareas repetitivas y que requieren mucha mano de obra inicialmente para las propias fábricas de la empresa. Con el tiempo, la empresa también lo ve como un motor de ingresos a largo plazo.
En última instancia, Tesla financia estas iniciativas principalmente con sus propias ganancias y su flujo de caja operativo. Los actores de vehículos eléctricos más pequeños, como Lucid y Rivian, dependen de la financiación externa, como la deuda o la dilución de capital. Esta distinción es importante en una industria intensiva en capital donde la escala de fabricación, el suministro de baterías y la infraestructura de IA requieren una inversión sostenida.
Evaluación
Tesla cotiza a 16,2 veces las ventas, lo que no es barato en comparación con los fabricantes de automóviles tradicionales. Sin embargo, Tesla no es sólo un fabricante de automóviles. Además de vender vehículos, la empresa también tiene un negocio de software por suscripción y un negocio de almacenamiento de energía de rápido crecimiento, y puede beneficiarse de posibles desarrollos en autonomía y robótica.
Sin embargo, los inversores también deberían ser conscientes de riesgos como un mayor escrutinio regulatorio de la autonomía, el aumento de las presiones competitivas y la dinámica de los precios de los vehículos eléctricos. El elevado múltiplo de valoración de la empresa deja poco margen para errores de ejecución.
Aún así, una combinación de escala, rentabilidad, ingresos recurrentes por software, crecimiento energético e inversiones en inteligencia artificial distingue a Tesla de vehículos eléctricos como Lucid y Rivian.
Para los inversores que pueden ignorar la volatilidad a corto plazo, Tesla sigue siendo un líder formidable a largo plazo en vehículos eléctricos.
