Desde Nvidia (NASDAQ: NVDA) se unió al club del billón de dólares en 2023, y su capitalización de mercado alcanzó la sorprendente cifra de 5 billones de dólares.
Sin embargo, las buenas acciones sólo son buenas inversiones si no se paga demasiado por ellas.
Aquí está la pregunta de los cinco billones de dólares: ¿Es demasiado tarde para comprar NVIDIA?
Analizamos los factores detrás del ascenso de NVIDIA para descubrirlo.
Desde sus humildes comienzos como proveedor de unidades de procesamiento de gráficos (GPU) para juegos, NVIDIA ahora obtiene la mayor parte de sus ingresos del segmento de centros de datos a través de una plataforma única y ubicua que ejecuta todos los modelos de inteligencia artificial del mundo.
Esta ubicuidad coloca a la empresa en una posición única para gestionar los tres cambios masivos de plataforma:
De la CPU a la computación acelerada por GPU
Del aprendizaje automático clásico a la inteligencia artificial generativa
El auge de la IA física y de agentes
Durante los primeros nueve meses finalizados el 26 de octubre de 2025 (9MFY 2026), los ingresos de NVIDIA aumentaron más del 62 % año tras año (Y/Y) a 147.8 mil millones de dólares, y las ganancias aumentaron casi un 52 % año tras año a 77.1 mil millones de dólares.
La enorme base de clientes de NVIDIA compuesta por proveedores de servicios en la nube (CSP), naciones soberanas, corporaciones e instituciones de investigación ha desatado un gasto masivo en las ofertas de NVIDIA, elevando su valor de mercado a alturas de billones de dólares.
Es significativo que, dado que se prevé que los principales CSP e hiperescaladores impulsen el gasto en IA a 600 mil millones de dólares en 2026, el impulso de crecimiento de NVIDIA sigue siendo fuerte.
A un precio actual de alrededor de 186,50 dólares por acción, la relación P/E de NVIDIA es de alrededor de 46, ligeramente por encima del P/E de la industria de semiconductores de más de 40.
¿El veredicto?
NVIDIA no es demasiado cara para la industria en la que opera.
Esta valoración refleja una fuerte ventaja competitiva sobre sus pares de semiconductores y la confianza de los inversores en la demanda futura de soluciones informáticas.
De hecho, dado que la demanda de sus clientes supera la oferta y la plena utilización de la arquitectura de GPU nueva y existente, es probable que el retraso crezca aún más, lo que justifica su valoración superior en relación con el resto de la industria.
Los inversores deben monitorear la capacidad de NVIDIA para alcanzar los siguientes hitos de crecimiento estratégico:
Cumplimiento a corto plazo de la cartera de pedidos de 0,5 billones de dólares de las últimas arquitecturas Blackwell y Rubin.
Entrega a largo plazo de hasta 4 billones de dólares en gasto anual en infraestructura de IA.
Expansión de los ingresos hacia la IA soberana como pilar adicional de crecimiento más allá del mercado tradicional de hiperescala.
Estos hitos, que ya son un importante diseñador de chips de IA, marcan la exitosa transformación de NVIDIA en una empresa indispensable de infraestructura de centros de datos de IA.
