Logotipo de Intel Corp_ en el teléfono móvil – Piotr Swat vía Shutterstock
Si bien la acción del precio de Nvidia ( NVDA ) es un caso de estudio en acciones con alzas parabólicas, los rendimientos de la compañía liderada por Jensen Huang han sido bastante moderados últimamente. Mientras tanto, Intel (INTC), que estuvo en las noticias no hace mucho con un mínimo de varios años, parece haber seguido el camino de Nvidia (más o menos) hasta un máximo de varios años.
Después de una ganancia del 84% en 2025, las acciones han subido un 22% en lo que va del año (YTD) desde el cierre del viernes. Sin embargo, como es típico después de este tipo de repuntes, Intel se enfrentó a la realidad ayer después de su informe de resultados del cuarto trimestre de 2025 y ha bajado dos dígitos. Entonces, ¿tiene sentido comprar la caída de las acciones de INTC hoy, comenzando con una instantánea de las ganancias del cuarto trimestre del otrora icónico fabricante de chips?
Ingresos de Intel en el cuarto trimestre de 2025
Los resultados del cuarto trimestre de Intel fueron mixtos. Reportó ingresos de 13.700 millones de dólares, superando los 13.400 millones de dólares modelados por los analistas. Si bien la pérdida neta de Intel se amplió a 591 millones de dólares desde 126 millones de dólares en el mismo trimestre del año pasado, las ganancias ajustadas por acción fueron de 0,15 dólares, casi el doble de los 0,08 dólares que esperaban los analistas.
Mientras tanto, las directrices de Intel asustaron a los inversores. La compañía espera ingresos de entre 11,7 mil millones de dólares y 12,7 mil millones de dólares para el trimestre actual, que se encontraba en el punto medio por debajo de la estimación de Street de 12,5 mil millones de dólares. Intel presionó para lograr un resultado de equilibrio sobre las ganancias ajustadas, que tampoco alcanzaron los 0,05 dólares esperados por los analistas.
La compañía atribuyó la débil orientación a problemas de suministro, que se espera que disminuyan en el segundo trimestre del año. Después de un fuerte repunte (las acciones subieron casi un 109% en las 52 semanas previas a los resultados), Intel necesitaba un informe impecable, cuya falta desencadenó la liquidación.
Mientras tanto, Intel cerró 2025 con 14.260 millones de dólares en efectivo y equivalentes de efectivo gracias a la monetización de su participación en Nvidia y Softbank (SFTBY), Mobileye (MBLY) y la venta de su participación en Altera a Silver Lake. Si bien el aumento de capital y la conversión de la deuda del gobierno estadounidense en acciones inflaron las acciones en circulación de Intel, ayudaron a llenar sus arcas con el efectivo que tanto necesitaba.
El cambio de rumbo de Intel está ganando terreno
Intel sigue siendo una pálida sombra de su glorioso pasado, donde era sinónimo de chips, como lo es ahora Nvidia con chips de IA. Pero la empresa está trabajando en una estrategia de recuperación. Invirtió mucho en el negocio de la fundición. Si bien los anuncios de asociaciones de fundiciones a gran escala han brillado por su ausencia hasta el momento, se espera que la empresa pueda conseguir clientes más grandes en la segunda mitad del año. Apple ( AAPL ) se encuentra entre las empresas que se rumorea que están en conversaciones con Intel.
Los circuitos integrados de aplicaciones específicas (ASIC) personalizados son otra área de crecimiento para Intel, y el negocio está funcionando a un ritmo anual de mil millones de dólares, y la compañía estima un mercado direccionable total (TAM) de 100 mil millones de dólares.
En CES 2026, Intel presentó sus procesadores Panther Lake basados en el nodo de proceso 18A y fue bien recibido por los mercados. Las unidades centrales de procesamiento (CPU) de Intel son cada vez más reconocidas por su papel en el ecosistema de IA. La demanda de PC con IA es otro factor clave para las acciones de Intel.
¿Vale la pena comprar el kit dip INTC hoy?
Es un poco complicado valorar Intel, cuyas acciones parecen infladas con un múltiplo de precio-beneficio (P/E) adelantado de 282x y un múltiplo de beneficio (PEG) de 28,57x. Sin embargo, Intel, que cayó brevemente por debajo de 1x el valor contable, ahora cotiza aproximadamente a 2x el valor contable.
La historia de Intel tiene más que ver con una reactivación a largo plazo de las ganancias. Creo que el argumento de inversión de Intel gira en torno a los comentarios del director ejecutivo Lip-Bu Tan durante la conferencia telefónica sobre resultados del cuarto trimestre. Habló de la enorme oportunidad de mercado para la empresa y dijo: «Nuestra amplitud de propiedad intelectual y conocimientos en diseño de silicio, integración de sistemas, fabricación de obleas y embalaje avanzado nos permite capitalizar estas tendencias impulsadas por la IA». Sin embargo, Tan reconoció que la «ejecución de Intel aún necesita mejorar».
Yo añadiría que si bien el rendimiento de Intel ha mejorado, la empresa todavía tiene mucho que hacer en este ámbito. En general, si bien no voy a entrar en pánico al vender INTC, no estoy demasiado inclinado a comprar la caída de las acciones de Intel hoy, y creo que la mayor parte del crecimiento esperado y la mejora operativa ya están descontados.
En el momento de esta publicación, Mohit Oberoi ocupaba los siguientes cargos: INTC, NVDA, AAPL. Toda la información y los datos contenidos en este artículo tienen únicamente fines informativos. Para obtener más información, consulte la política de divulgación de Barchart aquí.
