Puntos clave
La demanda de chips de IA ha estado fuera de serie durante los últimos tres años.
Si bien las GPU y el silicio personalizado siguen siendo importantes en el presupuesto de inversión, los hiperescaladores ahora están luchando por obtener chips de memoria.
Micron Technology es líder en el mercado de chips de memoria de gran ancho de banda.
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Aunque la inteligencia artificial (IA) ha dejado su huella en diversas áreas del ámbito tecnológico, quizás ninguna industria la haya transformado más que la de los semiconductores. Antes de la revolución de la IA NVIDIA (NASDAQ: NVDA), Fabricación de semiconductores en Taiwán (BOLSA DE NUEVA YORK: TSM)y Broadcom (NASDAQ: AVGO) todos fueron vistos como negocios cíclicos de chips con perspectivas de crecimiento impredecibles.
Hoy en día, estas tres empresas son negocios de billones de dólares que impulsan el futuro del desarrollo de la IA generativa. Las GPU, los aceleradores y los circuitos integrados de aplicaciones específicas (ASIC) personalizados se han convertido en la columna vertebral del hardware que respalda el procesamiento y la transferencia de cargas de trabajo de datos.
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Los inversores inteligentes han comenzado a mirar más allá de los ganadores obvios en el mercado de semiconductores de IA y están empezando a mirar qué empresas podrían ser los próximos miembros del club del billón de dólares.
Predigo esto para finales de 2026. tecnología de micrones (nombre: mu) el chipset estará en el radar de todos. Echemos un vistazo a la importancia de Micron en la cadena de valor de los chips y comprendamos por qué la empresa está preparada para un crecimiento explosivo en la era de la infraestructura de IA.
Crédito de la imagen: Micron Technology.
¿Cuál es el papel de Micron en la industria de los chips de IA?
Quizás el mayor impacto en la IA generativa hasta ahora haya sido la introducción de grandes modelos de lenguaje (LLM), como ChatGPT. Si bien los LLM han demostrado ser increíblemente útiles, entrenar estos modelos de texto en realidad es solo una muestra de lo que la IA puede hacer.
A los hiperescaladores les gusta microsoft, Alfabeto, Amazonasy Metaplataformas van mucho más allá de crear chatbots. Estas empresas están buscando servicios de próxima generación que incluyan inteligencia artificial, sistemas autónomos y robótica.
Estas aplicaciones más sofisticadas requieren una enorme inversión en inferencia: la capacidad de toma de decisiones de un modelo entrenado. Esto significa que las cargas de trabajo de IA se están expandiendo a un ritmo sin precedentes.
En tales circunstancias, los desarrolladores deben asegurarse de que sus clústeres de GPU se complementen con los recursos necesarios para una transferencia de datos fluida. La amplia gama de memoria de gran ancho de banda (HBM), memoria dinámica de acceso aleatorio (DRAM) y chips NAND de Micron ayudan a reducir los cuellos de botella en el tráfico de datos y proporcionan opciones eficientes de memoria y almacenamiento.
¿Por qué 2026 podría ser el momento ‘Nvidia’ de Micron?
La mayor demanda de hiperescaladores y una base de suministro de chips cada vez menor han provocado aumentos de precios en el mercado de memoria y almacenamiento. Según una investigación de TrendForce, el precio de los chips DRAM y NAND puede aumentar hasta un 60 y un 38 por ciento en el primer trimestre, respectivamente.
En el primer trimestre del año fiscal 2026 de la compañía (que finalizó el 27 de noviembre), Micron reportó ingresos de 13.600 millones de dólares, un aumento interanual del 57%. Sorprendentemente, la línea superior de Micron se ha acelerado en todos sus segmentos principales: almacenamiento en la nube, datos centrales, dispositivos móviles y automotrices y integrados. Además, la empresa generó un margen bruto de al menos el 40% y un margen operativo de al menos el 30% en todas las líneas de negocio.
Es importante comprender estas tendencias porque resaltan que no solo existe una fuerte demanda de los productos de Micron, sino que la empresa puede generar economías unitarias rentables en toda su operación. Dado que se espera que el mercado objetivo total de HBM alcance los 100 mil millones de dólares para 2028 (casi tres veces su tamaño actual), la trayectoria de Micron parece absolutamente explosiva.
A medida que más capital de infraestructura fluye desde las GPU hacia HBM, Micron puede estar al borde de un momento decisivo similar al que experimentó Nvidia en los albores de la revolución de la IA.
Las acciones de Micron están preparadas para una ruptura
En los últimos 12 meses, Micron tuvo 42 mil millones de dólares en ingresos y ganancias por acción (BPA) de aproximadamente 10 dólares. Gracias al actual superciclo de los chips de memoria, Wall Street espera un crecimiento monstruoso durante los próximos dos años. Según las previsiones de los analistas, para 2027, los ingresos de Micron podrían más que duplicarse, mientras que el beneficio por acción podría casi cuadriplicarse.
Datos de ingresos de MU (TTM) según YCharts
A pesar de los obstáculos seculares que ayudan al crecimiento de Micron, la compañía cotiza a un modesto múltiplo precio-beneficio (P/E) futuro de 12,3. Esto representa un descuento significativo para otros líderes en chips en sus respectivas verticales. Por ejemplo, Nvidia, TSMC y Broadcom obtuvieron P/E de 30 a casi 60 durante la revolución de la IA.
Si bien Micron no es un competidor directo de estas empresas, este punto de referencia muestra las importantes primas que han obtenido los proveedores vecinos en el mercado de chips dada su importancia en la narrativa de la IA.
Dado que el perfil de ingresos y ganancias de Micron está preparado para una aceleración significativa en los próximos años, creo que la empresa está preparada para una expansión significativa de la valoración.
Con un P/E adelantado de 23, que todavía se considera un descuento, la capitalización de mercado implícita de Micron sería de aproximadamente 850 mil millones de dólares. A medida que más inversores reconocen el papel vital de Micron en la creciente demanda de chips de memoria, creo que un múltiplo de ganancias futuras de 30 es perfectamente razonable. En ese momento, Micron alcanzaría un valor de 1 billón de dólares.
Dado que la infraestructura de IA es una oportunidad multimillonaria de varios años que recién está comenzando, veo las acciones de Micron en 2026 como una acción atractiva a largo plazo para comprar y mantener, todo a un precio inocente.
¿Debería comprar acciones de Micron Technology ahora?
Antes de comprar acciones de Micron Technology, considere lo siguiente:
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Adam Spatacco ocupa puestos en Alphabet, Amazon, Meta Platforms, Microsoft y Nvidia. The Motley Fool posee y recomienda Alphabet, Amazon, Meta Platforms, Micron Technology, Microsoft, Nvidia y Taiwan Semiconductor Manufacturing. The Motley Fool recomienda Broadcom y recomienda las siguientes opciones: llamadas largas de enero de 2026 de $ 395 en Microsoft y llamadas cortas de enero de 2026 de $ 405 en Microsoft. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
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