00:00 Altavoz A
Nvidia está a punto de superar a Apple como el mayor cliente de Taiwan Semiconductor en 2026, remodelando el sector de chips para el excedente que está generando ahora.
00:10 Altavoz A
Ben Bajarin, director ejecutivo y analista principal de Creative Strategies. Ben, amigo mío, siempre es un placer verte. Así que profundicemos, Ben.
00:15 Altavoz A
Tienes esta nueva publicación en tu Substack donde hiciste algo interesante, Ben. Dice que ve a Nvidia superando a Apple como el mayor cliente de TSMC. Cuéntanos eso, Ben, y lo que dices allí. ¿Qué es tendencia?
00:29 Ben Bajarin
Sí, supongo que ha sido inevitable desde hace un tiempo. Quiero decir, cualquiera que haya estado analizando la contribución a los ingresos de los clientes probablemente haya visto cuánto ha estado ganando Nvidia durante el último año y por qué está en camino de básicamente superar a Apple. Estaban bastante cerca y creo que ya sabes, 2026 es el año en que serán el mayor cliente de TSMC por ingresos, ¿verdad?
00:46 Ben Bajarin
Y y esto y creo que este cambio indica algunas cosas diferentes. Si simplemente observa los ingresos de TSM TSMC, puede ver el cambio hacia HPC, por lo que la informática de alto rendimiento constituye la mayor parte de sus ingresos y seguirá creciendo.
01:00 Ben Bajarin
Um, y es simplemente un gran cambio con respecto a la era móvil, ¿verdad? donde Apple realmente ha sido el cliente dominante, devorando las obleas con iPhones, iPads y Macs y todo eso, en el segmento de aceleradores de IA, donde estamos empezando a tomar mucha más capacidad, lo que realmente está superando los enormes límites que vemos en los semiconductores de manera integral.
01:25 Ben Bajarin
Así que en realidad es sólo un cambio estructural, una señal de los tiempos. Um, ya sabes, Apple sigue siendo relevante para TSMC, de manera bastante significativa en términos de consumo de obleas, pero las obleas, el trabajo, el desarrollo, la capacidad y el CAPEX que TSMC tiene que hacer para Nvidia y otros es muy diferente de lo que Apple ha tenido que hacer en los últimos 10 años.
01:47 Altavoz A
Déjame preguntarle a Ben, si yo fuera un inversor de Apple y estuviera escuchando esto, y está bien, el nuevo cliente más importante de TSMC es Nvidia, no Apple. ¿Cómo debería interpretarlo, Ben? Permítanme aclarar este punto: ¿sugiere esto que Apple tiene menos prioridad que TT-TSMC?
02:00 Ben Bajarin
No, no lo creo. Creo que son prioridades estratégicas nuevamente, de diferentes maneras, ¿verdad? Entonces Apple fabrica chips monolíticos, ¿verdad? Entonces un chip por dispositivo, ¿verdad? Como parte de las obleas generales. Y entonces este proceso no pasa. Si nos fijamos en lo que hace Nvidia, es un proceso de varios pasos. Las GPU son mucho más grandes por unidad y, dado que utilizan empaquetado avanzado, hay más pasos para pasar de una GPU a un paquete de GPU, ¿verdad? Esto está incluido en el producto de Nvidia.
02:18 Ben Bajarin
Así que creo que ambos siguen siendo importantes. Tampoco cambia la dirección del crecimiento de Apple. Todavía hay demanda de productos Apple. No vemos que eso cambie en absoluto. Simplemente creo que muestra la diversidad en la que se está adentrando TSMC ahora.
02:35 Ben Bajarin
Y ya sabes, creo que una pregunta más importante es: ¿eso se abre? ¿Apple comienza a buscar otras fuentes nuevamente? Ya sabes, Intel ha vuelto a surgir, cierto, como fundición, ya sabes, una posible opción para algunos productos de Apple, obviamente no la línea principal. Pero nos enfrentamos a una oferta limitada en el medio ambiente y en las fundiciones, y eso crea una dinámica de desafíos para todos, ¿verdad?
03:00 Ben Bajarin
Esto será cierto para Nvidia y Apple, y tendrán que navegar por esta cadena de suministro. Nuevamente, es solo una señal estructural de los tiempos en que nos estamos acercando a la IA, pero no creo que cambie la prioridad que Apple todavía tiene en TSMC.
