Xiaomi acaba de perder 321 millones de dólares por la caída del precio de sus acciones. El gigante tecnológico chino anunció el viernes un programa de recompra de 2.500 millones de dólares de Hong Kong, lo que hizo que las acciones subieran un 2% después de una caída interanual del 8% que preocupó a los inversores. Pero la recompra, la última de una serie de medidas similares de Xiaomi, se produce cuando la compañía enfrenta crecientes obstáculos debido a una creciente escasez de chips de memoria, brutales guerras de precios de vehículos eléctricos y objetivos de entrega decepcionantes que sugieren que la planificación financiera puede estar enmascarando luchas operativas más profundas.
Las acciones de Xiaomi se sacudieron el viernes por la mañana, pero no confunda el aumento del 2% con un cambio de rumbo. El gigante tecnológico con sede en Beijing ha anunciado que recomprará hasta 2.500 millones de dólares de Hong Kong en acciones (aproximadamente 321 millones de dólares) en lo que ahora se está convirtiendo en un manual familiar para una empresa que se enfrenta a serios vientos en contra. La recompra en el mercado abierto comenzará el 23 de enero, según un documento presentado el jueves por la noche ante la Bolsa de Valores de Hong Kong, y es otro intento de reforzar la confianza de los inversores después de que las acciones hayan caído más del 8 por ciento desde principios de 2026.
Este no es el primer rodeo de Xiaomi relacionado con recompras. Apenas diez días antes, el 13 de enero, la empresa adquirió 4 millones de acciones por 152 millones de dólares de Hong Kong, parte de sus hábitos de recompra de los últimos años. Pero los críticos argumentan que las recompras de acciones son sólo un truco financiero: aumentar los precios de las acciones sin arreglar realmente lo que hay debajo. Ese dinero podría haberse destinado a la compensación de los empleados, la expansión de la fábrica o la innovación que podría resolver los problemas reales que aquejan a la acción.
Y estos problemas se acumulan rápidamente. Una inminente escasez de chips de memoria está pesando sobre el negocio de teléfonos inteligentes de Xiaomi, que sigue siendo el principal pilar de ingresos de la compañía. La escasez ya ha provocado una contracción marginal entre los fabricantes de teléfonos inteligentes, y muchos pronosticadores de la industria han reducido sus perspectivas para los teléfonos inteligentes, según Dan Baker, analista senior de acciones de Morningstar. La situación no hace más que empeorar a medida que los fabricantes de chips priorizan los difíciles requisitos de memoria de las aplicaciones de IA sobre la electrónica de consumo.
Ivan Lam, analista senior de Counterpoint Research, afirma sin rodeos: 2026 será un desafío no sólo para Xiaomi, sino también para los fabricantes chinos de equipos originales. Señala que los reproductores nacionales de Android siguen siendo los más vulnerables a la escasez de chips, mientras que los fabricantes de memorias continúan trasladando capacidad al auge de la IA. Eso significa que los fabricantes de teléfonos inteligentes están luchando por mantenerse al día con la reducción de la oferta junto con el aumento de los precios, exactamente el tipo de escenario que reducirá los márgenes brutos.
