Ya existe una forma para que los inversores del mercado público conozcan SpaceX y xAI.
2026 podría ser un gran año para las ofertas públicas iniciales, ya que los líderes en inteligencia artificial OpenAI y Anthropic consideran salir a bolsa, junto con SpaceX de Elon Musk.
SpaceX ha aparecido mucho en las noticias últimamente. La publicación del blog de Elon Musk del 2 de febrero anunció la fusión privada entre SpaceX y xAI, la compañía de inteligencia artificial de Musk, y la descripción de Musk de sus planes para lanzar centros de datos de inteligencia artificial en el espacio.
Se dice que la fusión tiene un valor de 1,25 billones de dólares, valorando a SpaceX en 1 billón de dólares y a xAI en 250 mil millones de dólares. Mientras tanto, los informes de noticias afirman que la empresa apunta a 1,5 billones de dólares en su próxima oferta pública inicial.
Los inversores pueden estar entusiasmados por subirse al tren SpaceX-xAI una vez que las acciones lleguen al mercado. Pero resulta que no es necesario esperar a la oferta pública inicial para comprar esta empresa revolucionaria.
Fuente de la imagen: Getty Images.
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Si bien algunos fondos diversificados cotizados en bolsa actualmente mantienen SpaceX como parte de una cartera diversificada, las acciones que cotizan en bolsa Estrella eco (SAT 0,73%) es la mejor manera de centrarse en el éxito de SpaceX.
Hace un año, EchoStar era sólo una empresa de telecomunicaciones de mediana capitalización que parecía estar en problemas. La empresa era propietaria de los negocios en declive de las empresas de cable satelital DISH TV y SLING TV, así como de la creciente pero poco rentable y relativamente pequeña empresa de telefonía móvil Boost. EchoStar también ofrece banda ancha satelital bajo la marca Hughes, pero ese también parece ser un negocio pequeño y en declive.
Pero las cosas cambiaron rápidamente para EchoStar cuando decidió, probablemente bajo presión de la administración Trump, vender los valiosos activos de espectro inalámbrico que había acumulado durante muchos años.
Los inversores no esperaban que EchoStar vendiera estos activos o no reconocieron su valor porque esas ventas transformaron completamente la empresa y desde entonces las acciones se han más que cuadriplicado. En agosto, EchoStar acordó la venta. AT&T (t +1,05%) Espectro por valor de 22.650 millones de dólares, seguido de la venta de espectro por 19.000 millones de dólares a SpaceX, de los cuales 8.500 millones de dólares fueron en forma de acciones de SpaceX. EchoStar siguió con una venta de espectro más pequeña por 2.600 millones de dólares a SpaceX, por la que recibió los 2.600 millones de dólares completos en acciones de SpaceX.
Aunque EchoStar ha vendido la mayor parte de su espectro, que planea licenciar para sus actuales negocios inalámbricos y satelitales, EchoStar todavía tiene un poco más para vender. Si bien es difícil asignar un valor exacto a este espectro, algunos analistas creen que los postores pagarán «agresivamente» por estos escasos activos.
El cambio de hoy
(-0,73%) $-0,81
Precio actual
$109,55
Puntos de datos clave
Capitalización de mercado
32 mil millones de dólares
Rango diario
$108,43 -$109,83
rango de 52 semanas
$14,90 -$132,25
Volumen
5.6K
Volumen promedio
5,8 millones
Margen bruto
12.90%
¿Cuánto gana SpaceX del valor de EchoStar ahora?
Cuando se cierren esas transacciones, EchoStar tendrá 24.100 millones de dólares en efectivo frente a 13.400 millones de dólares en deuda, y SpaceX proporcionará 2.000 millones de dólares adicionales en cobertura de intereses como parte del acuerdo de 19.000 millones de dólares. Así que podemos decir que EchoStar básicamente tiene 12.700 millones de dólares en efectivo neto. Además, EchoStar tiene un espectro adicional de valor desconocido.
Luego, por supuesto, EchoStar adquirió 11.100 millones de dólares en acciones de SpaceX a una valoración no revelada. Pero los inversores aún pueden hacer conjeturas fundamentadas sobre el valor actual de estas acciones.
Inmediatamente antes y después de estas transacciones, los medios financieros informaron que SpaceX estaba valorada en 400 mil millones de dólares en julio y en 800 mil millones de dólares a finales del año pasado. En julio el Diario de Wall Street Informó sobre una posible venta de acciones de empleados de SpaceX por valor de alrededor de 400 mil millones de dólares. Pero a principios de diciembre WSJ El director financiero de SpaceX dijo a los inversores que la compañía está buscando recaudar dinero en una ronda de financiación de 800.000 millones de dólares.
Las dos transacciones de EchoStar ocurrieron entre esas fechas, por lo que, a modo de argumento, digamos que EchoStar adquirió el 2% de SpaceX por 550 mil millones de dólares. Sumando la dilución del 20% de la fusión de xAI, EchoStar poseería aproximadamente el 1,6% de la empresa combinada, excluyendo la dilución adicional de rondas de financiación adicionales. El 1,6% de la última valoración de SpaceX de 1,25 billones de dólares situaría la participación de EchoStar en 20.000 millones de dólares.
La capitalización de mercado de EchoStar hoy es de unos 32.000 millones de dólares, casi exactamente lo mismo que los 20.000 millones de dólares más efectivo neto de EchoStar.
Parece que la mayor parte del EchoStar es SpaceX y se puede comprar a precio reducido.
Suponiendo que estas estimaciones sean correctas, SpaceX parece valer aproximadamente el 62,5% de lo que vale EchoStar a los precios actuales. Mientras tanto, los inversores de EchoStar también obtendrán 12.700 millones de dólares en efectivo, así como algunos negocios adicionales de espectro y televisión por satélite, banda ancha y servicios inalámbricos móviles que están valorados esencialmente en nada.
En el tercer trimestre, la administración de EchoStar formó EchoStar Capital, que invierte el efectivo neto de EchoStar en negocios de tecnología, medios y telecomunicaciones que pueden o no estar relacionados con sus negocios principales de telecomunicaciones.
Suponiendo que los gerentes de EchoStar puedan crear valor a partir de ese dinero, comprar acciones de EchoStar hoy no solo sería una exposición única a SpaceX, sino que los inversionistas de EchoStar también podrían obtener un gran descuento en la cantidad de partes de EchoStar, es decir, asumiendo que SpaceX esté a la altura de su elevada valoración de más de un billón en el futuro.
