Periodista criptográfico
Anas Hasan
Periodista criptográfico
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La Agencia de Servicios Financieros de Japón ha propuesto estrictos requisitos de garantía para los activos de reserva de las monedas estables, estableciendo un umbral extremadamente alto que podría limitar qué bonos califican como garantía para los activos digitales en yenes.
Las reglas propuestas requieren que los bonos emitidos en el extranjero tengan las calificaciones crediticias más altas y provengan de emisores con al menos 100 billones de yenes (650 mil millones de dólares) en deuda pendiente, algo que pocas entidades globales pueden cumplir.
Los borradores de estándares se publicaron el lunes como parte de avisos regulatorios que implementan cambios en la Ley de Servicios de Pago de 2025, que definen cómo pueden invertir los emisores de monedas estables. «intereses específicos del beneficiario del fideicomiso» Dentro de la moneda digital en desarrollo de Japón.
Japón fija un margen mínimo para bonos de ¥100 billones
El aviso propuesto por la FSA limita la garantía aceptable a los bonos extranjeros que cumplan con el doble criterio y favorece sólo a los mayores emisores soberanos y corporativos del mundo.
Los bonos calificados deben alcanzar la calificación de riesgo crediticio. «1-2» o más de agencias designadas, mientras que provienen de entidades cuya emisión total de bonos alcanza un mínimo de 100 billones de yenes.
Además de las normas de garantía, las nuevas directrices de supervisión se dirigen a los bancos y filiales de seguros que ofrecen servicios de corretaje de criptomonedas.
Las instituciones financieras ahora deben advertir específicamente a los clientes que no subestimen el riesgo de los activos digitales simplemente porque los productos llevan una marca bancaria tradicional.
La FSA también introdujo requisitos de diligencia debida para las empresas que manejan monedas estables extranjeras, confirmando que los emisores extranjeros no solicitarán directamente clientes minoristas japoneses.
Los reguladores planean trabajar transfronterizos con autoridades extranjeras para controlar estos activos y sus emisores.
Finaliza el periodo de consultas 27 de febrero de 2026implementa la Ley N° 66 de 2025, que revisó el marco de liquidación y pagos electrónicos de Japón en junio pasado.
Una vez cerrados los comentarios públicos, las reglas pasan por un proceso final antes de entrar en vigor.
Las stablecoins están remodelando el mercado de bonos de 9 billones de dólares de Japón
A medida que la FSA refuerza la supervisión, el emergente sector de las monedas estables de Japón tiene el potencial de remodelar el panorama de la deuda soberana del país, afectando la influencia del Banco de Japón (BOJ) sobre el mercado de bonos del gobierno japonés (JGB) de 9 billones de dólares.
JPYC, el emisor con sede en Tokio de la primera moneda estable vinculada al yen de Japón, sugiere que las empresas de activos digitales podrían convertirse en importantes tenedores de bonos gubernamentales a medida que se expandan los requisitos de reserva.
La compañía lanzó su moneda estable basada en yenes el 27 de octubre bajo la Ley de Servicios de Pago Revisada de Japón, que marca el marco legal del país para las monedas estables.
El fundador y director ejecutivo, Noritaka Okabe, dijo a Reuters que los emisores de monedas estables podrían desempeñar un papel tradicionalmente desempeñado por el Banco de Japón, que ha reducido las compras de bonos después de años de agresiva flexibilización monetaria.
«Con la reducción gradual de las compras de bonos del BOJ, los emisores de monedas estables podrían convertirse en los mayores tenedores de JGB en los próximos años» Okabe dijo, y agregó que si bien las autoridades pueden influir en la duración del bono, controlar toda la participación es un desafío.
Actualmente, el BOJ domina el mercado japonés de JGB. aproximadamente el 50% del mercado de 1.055 billones de yenesle siguen las compañías de seguros y los bancos nacionales. Los inversores extranjeros y las pensiones estatales representan una cuota de mercado menor.
Okabe sugirió que los emisores de monedas estables podrían llenar los vacíos y que el JPYC planea asignar el 80% de los ingresos a los JGB y el 20% a los depósitos bancarios.
Los principales bancos se unen para la iniciativa de la moneda estable del yen
A pesar de las estrictas regulaciones, las tres instituciones financieras más grandes de Japón, Mitsubishi UFJ Financial Group, Sumitomo Mitsui Financial Group y Mizuho Financial Group, están colaborando en una iniciativa conjunta para introducir monedas estables basadas en yenes para los usuarios nacionales.
El trío bancario tiene como objetivo facilitar las liquidaciones utilizando criptomonedas fijas, desafiando el dominio del mercado de las monedas estables denominadas en dólares como USDT y USDC.
Según Nikkei, los bancos están creando una infraestructura que permitirá a los clientes corporativos transferir monedas estables entre entidades de acuerdo con protocolos estandarizados, centrándose inicialmente en tokens vinculados al yen, con posibles versiones vinculadas al dólar planificadas para su implementación futura.
Estos avances están en línea con la transformación financiera digital más amplia de Japón, donde la proporción de pagos sin efectivo aumentará al 42,8% en 2024 desde solo el 13,2% en 2010.
Los informes también indican que el organismo de control financiero de Japón está considerando permitir a los bancos comprar y mantener activos digitales como Bitcoin con fines de inversión antes de 2028.
