Aparte del comercio y la geopolítica, una fuente de volatilidad en el mercado podría provenir de Japón, ya que su moneda sufre movimientos bruscos. El yen japonés ha perdido más del 13% frente al dólar estadounidense en 2025, ya que las preocupaciones sobre la salud fiscal del país socavaron la confianza y amenazaron el estatus de refugio seguro de la moneda. La semana pasada, el yen se estabilizó frente a las principales monedas después de que Estados Unidos implementara los llamados «controles de tipo de cambio» sobre la moneda, donde las autoridades monetarias solicitan cotizaciones de divisas a los bancos comerciales. La medida llevó a especulaciones sobre una posible intervención concertada entre Estados Unidos y Japón para impulsar el yen. Este tipo de medidas de respaldo ya se han producido antes, la más reciente en 2011. JPY = colina de 1 año USD/JPY 1 año ¿Por qué esto es importante para las acciones estadounidenses? Porque afecta directamente al carry trade del yen, donde muchos de los mayores inversores del mundo toman prestado yenes e invierten en acciones y bonos. Si este comercio se ve bajo presión, impulsará los bonos estadounidenses y japoneses, ejerciendo así presión sobre las acciones. Eso es lo que sucedió en agosto de 2024, cuando el yen se desmoronó y el índice Topix de acciones japonesas se desplomó un 12% en un día, la segunda caída más grande desde la crisis de 1987. «La intervención monetaria puede parecer un tema no relacionado con las acciones, pero no lo es. Si obtenemos más volatilidad de la moneda y el espacio de los bonos (específicamente el yen y (los bonos del gobierno japonés)), eso afectará las acciones», escribió Tom Essaye, fundador de The Sevens Report. Sin embargo, Essaye señaló que la fluidez del carry trade no acabaría con el mercado alcista estadounidense, «pero podría provocar una fuerte volatilidad». Essaye destacó varias formas en que los inversores pueden protegerse si aumenta la volatilidad inducida por el yen. Una es comprar “activos duros” como el oro y la plata. Los inversores pueden obtener exposición a estos metales a través del ETF SPDR Gold Shares (GLD) y el ETF iShares Silver Trust (SLV). También se batieron el oro y la plata, estableciendo récords. GLD ya ha aumentado un 17% en 2026, mientras que SLV ha aumentado un 53%. GLD tiene un ratio de gastos del 0,4%, mientras que SLV cobra el 0,5%. También aconsejó buscar ETF de baja volatilidad, como el ETF de baja volatilidad (SPLV) de Invesco S&P 500, que consta de 100 acciones del S&P 500 con la volatilidad realizada más baja durante un período de 12 meses. El fondo ha subido un 2,3% en lo que va del año, por delante del avance del 1,5% del S&P 500.
Cómo protegerse contra la volatilidad del yen japonés que podría extenderse a otros mercados
