Puntos clave
La demanda de vehículos eléctricos de Tesla está repuntando en mercados clave, con una sólida cartera de pedidos.
La implementación de Robotaxis es más lenta de lo esperado y el FSD desatendido requiere una actualización de hardware para los modelos más antiguos.
Se planean importantes inversiones que afectarán el flujo de caja libre a corto plazo.
Después del último informe de resultados y actualización, la discusión ha terminado. tesla (NASDAQ:TSLA) la acción sólo se fortalecerá. Había algo para los alcistas y bajistas en el informe, pero sorprendentemente disminuyó en ambos lados solo un poco. ¿Confundido? Te lo explicaré.
Hay algo para todos en el informe de resultados de Tesla
En general, el debate alcista versus bajista sobre Tesla siempre ha girado en torno a qué es más importante: las cifras de hoy o las oportunidades del mañana.
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Los bajistas sostienen que Tesla es esencialmente una empresa de automóviles. Ahora están dando más importancia a cifras como las ventas de vehículos eléctricos (EV) y las suscripciones a vehículos totalmente autónomos (FSD), mientras mantienen el foco en los precios de los robotaxi o los ingresos de Optimus hasta que comiencen a ser tangibles, o al menos a aparecer, en el horizonte.
Dos Teslas en la carretera.
Fuente de la imagen: Tesla.
Por el contrario, los alcistas están atentos al lanzamiento de un robotaxi y al desarrollo de Optimus, ya que consideran que, en última instancia, impulsarán la valoración de las acciones a largo plazo. Sí, las ventas de vehículos eléctricos también son obviamente importantes, pero el foco principal de los alcistas está en el cronograma del desarrollo de los robotaxis.
Esta diferencia de perspectiva a menudo lleva a los bajistas a denunciar la caída de las ventas de vehículos eléctricos de la compañía, mientras que los alcistas saludan la introducción de los taxis robot como un presagio de inminentes súper ganancias. Pero aquí está la cuestión: Tesla ha publicado mejores noticias sobre su negocio de vehículos eléctricos, al tiempo que ha informado noticias negativas sobre su robotaxi y otras iniciativas.
Tesla está mejorando el negocio de los vehículos eléctricos
Si bien las cifras de envío de vehículos eléctricos del primer trimestre no cumplieron con las estimaciones de Wall Street, el director financiero Vaibhav Taneja dijo: «La demanda se ha reactivado en EMEA y en países selectos como Francia y Alemania, con envíos que aumentaron más del 150% intertrimestral», y EE. UU. experimentó un ligero aumento en los envíos trimestrales. Continuó argumentando que Tesla tuvo su cartera de pedidos más alta en el primer trimestre en más de dos años, lo que también se vio influenciado positivamente por el aumento de los precios de la gasolina.
Mientras tanto, las suscripciones a FSD registraron un crecimiento secuencial del 16,4% y un crecimiento interanual del 51%, y la rotación disminuyó a medida que los conductores ven cada vez más los beneficios de la autonomía.
La introducción del robotaxi lleva tiempo
En la conferencia telefónica sobre resultados del segundo trimestre de 2025, el director ejecutivo, Elon Musk, dijo a los inversores que la robótica probablemente estará disponible para la mitad de la población estadounidense a finales de año, y que los FSD no supervisados »estarán disponibles para uso personal en determinadas geografías a finales de este año».
Estamos en abril de 2026 y, al momento de escribir este artículo, hay 13 taxis robóticos supervisados operando en Austin, dos en Dallas y dos en Houston. Mientras tanto, Tesla está adoptando un enfoque más cauteloso en el lanzamiento, y Musk ahora apunta a tener roboaxis en «una docena» de estados para 2026, y la «especulación» de que el FSD desatendido probablemente estará disponible en geografías seleccionadas en el cuarto trimestre.
También confirmó que los modelos Hardware 3 no podrán «acceder a FSD supervisado» y requerirán actualizaciones de conversión. Esto aumenta los costes porque Tesla tiene que invertir en instalaciones ya que sus centros de servicio no son los ideales para este tipo de trabajos. Musk también señaló que Tesla no «iría demasiado grande» con los robo-taxi si la compañía supiera que hay mejoras de seguridad en el futuro.
Todo esto significa que no habrá una rápida introducción de ejes robóticos en un futuro próximo. Los inversores deberían tener paciencia.
Centro de servicio Tesla.
Fuente de la imagen: Tesla.
¿Buen o mal significado?
En general, es probable que este informe sea netamente negativo.
Las perspectivas positivas para las ventas de vehículos eléctricos y las suscripciones a FSD son una señal de que Tesla mantiene su atractivo en el mercado de vehículos eléctricos y la mayoría quiere que Tesla tenga éxito en sus ambiciones de taxis robóticos.
Dicho esto, el tono cauteloso en torno a la adopción de robotaxis y el gasto de capital esperado que aumentará a al menos $25 mil millones para 2026, la inversión en actualizaciones de Hardware 3 y la necesidad de financiar Terafab impulsarán el gasto, mientras que el retraso en la adopción de robotaxis lo frenará.
La acción sigue siendo atractiva debido al evidente potencial del robotaxi, pero no se sorprenda si hay alguna debilidad a corto plazo.
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Lee Samaha no tiene ninguna posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool tiene y recomienda un puesto en Tesla. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
