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Según se informa, China está dispuesta a aprobar NVIDIA (NASDAQ:NVDA) Chips H200 para importación. El momento, las condiciones y la dinámica competitiva presentan una situación compleja para la estrategia de la empresa en el mercado chino.
Un respaldo que en realidad no es un respaldo
Jensen Huang se encuentra actualmente en Shanghai. China está «lista para aprobar» las importaciones de H200. Queda por cuestionarse si esto representa la capacidad total del H200 o una versión con límites de potencia, cuotas de volumen o restricciones de uso final que limitan el despliegue comercial.
La llamada de resultados de Nvidia para el tercer trimestre de 2026 reveló que los ingresos de los centros de datos chinos crecieron secuencialmente en «productos de cobre compatibles con la exportación», pero la directora financiera Colette Kress señaló que «permanecen muy por debajo de los niveles de control previos a la exportación». Nvidia ha estado vendiendo chips compatibles con la exportación a China durante dos años, y anteriormente China representaba entre el 20 y el 30 por ciento de los ingresos.
NVDA subió un 0,77% la semana pasada Microdispositivos especiales (NASDAQ:AMD) subió un 12 %. Las acciones de Nvidia experimentaron un movimiento limitado tras la noticia, mientras que AMD ganó un impulso significativo.
La respuesta del mercado de AMD
Los aceleradores AMD MI400 se envían con los sistemas Nvidia. Corporación Intel (NASDAQ:INTC) El director ejecutivo, Lip-Bu Tan, dijo que Intel estaba «sorprendida» por la demanda de centros de datos de IA y no puede mantener el ritmo de la oferta.
AMD cotiza a 41 veces las ganancias futuras, un crecimiento de las ganancias interanual del 60% y una relación PEG de 0,56. El P/E adelantado de Nvidia es 25x. Las empresas muestran diferentes métricas de valoración a medida que el mercado evalúa factores geopolíticos.
El panorama geopolítico
China aprueba las importaciones de chips avanzados en medio de una continua competencia tecnológica. Las alternativas nacionales incluyen los procesadores T-Head de Alibaba y Kunlunxin de Baidu.
Los expertos de Nvidia eran vendedores activos. El director ejecutivo Huang vendió 9,9 millones de acciones entre octubre y diciembre de 2025. El director financiero Kress vendió más de 200.000 acciones en la misma ventana a mediados de diciembre, con ventas concentradas alrededor de la fecha límite de aprobación. Ningún ejecutivo compró acciones durante este período.
Respuesta del mercado
La reacción del mercado muestra incertidumbre sobre si la aprobación del H200 de China representa una oportunidad de ingresos sostenible. La actividad de venta de información privilegiada, el repunte de las acciones de AMD y el movimiento limitado de precios de Nvidia coincidieron con las noticias de aprobación. Las tensiones geopolíticas y la postura regulatoria de China seguirán influyendo en cómo afectará esta aprobación al negocio de Nvidia.
