Durante años, tesla (TSLA 3,33%) Poseía una gran participación en el mercado de vehículos eléctricos en Estados Unidos. Hay una razón por la que la capitalización de mercado de Tesla supera con creces el billón de dólares, mientras que la mayoría de las demás acciones de vehículos eléctricos valen menos de 20 mil millones de dólares. Tesla controla más de asustado en el mercado de automóviles eléctricos de EE. UU., una posición de liderazgo en el mercado impulsada por su vehículo más popular, el Modelo Y.
El Model Y representa más del 70% de las ventas de vehículos de Tesla. Pero el mes que viene, el Model Y tendrá un nuevo competidor: riviano‘s (RIVN 7,51%) SUV R2. ¿Qué tan asustados deberían estar los inversores de Tesla? ¿Y qué tan optimistas deberían ser los inversores de Rivian? La respuesta es más sorprendente de lo que piensas.
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Espere que Rivian se coma la cuota de mercado de Tesla
El Tesla Model Y, un diseño crossover, fue el coche eléctrico más vendido en 2025. Se estima que el año pasado se vendieron 317.800 unidades. El siguiente modelo más vendido fue el Tesla Model S, un sedán. Los coches eléctricos más vendidos de 2025 tienen una cosa en común: la mayoría son SUV. El Tesla Model S es el único sedán que figura entre los 10 primeros. El Tesla Model Y es el único crossover. También hay dos camiones de tamaño completo. Pero el resto de la lista (seis de 10 en total) son SUV.
Cabe destacar que Tesla tiene un SUV en el mercado: el vehículo de lujo Model X. Pero el precio inicial de este vehículo de $90,000 no es un precio inicial para la mayoría de los compradores de vehículos. Además, el director ejecutivo Elon Musk reveló a principios de este año que es probable que Tesla detenga la producción de este modelo.
En general, podemos aprender dos cosas de esta información. En primer lugar, a los compradores de automóviles les encanta comprar Teslas. En segundo lugar, a los compradores de automóviles les gusta comprar SUV. Sin embargo, Tesla no ofrece un SUV asequible en su gama. El Model Y, un crossover, es lo más parecido posible, y probablemente por eso tiene tanto éxito. Sin embargo, un SUV asequible es más difícil de producir que un crossover asequible, ya que los SUV suelen ser más grandes y requieren más materias primas y mano de obra para producirlos. Pero a partir del próximo mes, se espera que Rivian comience a enviar lo que considera el santo grial de los vehículos eléctricos en los EE. UU.: un SUV versátil para largas distancias con un precio inferior a 50.000 dólares.
No es difícil juntar las piezas. Las ventas de vehículos Tesla dependen en gran medida de las ventas del Modelo Y. Y el próximo mes, Tesla enfrenta posiblemente su competencia más dura hasta la fecha en la forma del SUV R2 de Rivian. Esto podría ser una buena noticia para Rivian y una mala noticia para Tesla. Pero existe la posibilidad de que la carrera hacia el Modelo Y de Tesla sea menos dañina para las perspectivas de la compañía de lo que se podría pensar.
Fuente de la imagen: Rivian.
La valoración de Tesla no depende de las ventas del Model Y
Eche un vistazo a la valoración de Tesla y rápidamente se dará cuenta de que su capitalización de mercado de 1,2 billones de dólares no depende de su negocio de fabricación de automóviles. Las ventas de automóviles Tesla cayeron por primera vez en 2025 y los analistas no confían en que la recuperación se produzca pronto. A pesar de esto, el precio de las acciones de Tesla continúa alcanzando nuevos máximos. ¿Por qué? Porque el mercado no considera que este negocio heredado sea fundamental para las perspectivas futuras de Tesla.
«Tesla está entrando en una ‘fase de transición'», decía un informe reciente de Reuters, instando a los inversores a asegurar ingresos potenciales del software de conducción autónoma en sus automóviles y negocios de robotaxi antes de que se recuperen las ventas de automóviles. En resumen, el mercado ahora valora a Tesla como un vehículo autónomo y de inteligencia artificial (IA) en lugar de un negocio de fabricación. Sólo el mercado de los robotaxis, en el que Tesla pretende competir con fuerza, podría valer entre 5 y 10 billones de dólares a largo plazo. Si Tesla logra aprovechar esta oportunidad, el declive del negocio de los automóviles antiguos será bastante fácil.
Curiosamente, tanto Rivian como Tesla tienen margen de éxito. Rivian está ganando participación de mercado a expensas de Tesla, mientras que Tesla tiene la oportunidad de apuntar a mercados mucho más grandes que su huella de ventas actual. Entonces sí, Tesla tiene motivos para preocuparse cuando se trata del lanzamiento del Rivian R2. Pero este desafío no hará ni arruinará la valoración actual de la compañía, que incluye mucho más que solo las ventas de automóviles.
